石兰。资料图
在“S交易最新趋势与最佳实践”研讨会上，东证创新投资董事总经理石兰分享了东证创新投参与S交易情况，以及对S市场未来发展前景的判断。
石兰表示，东证创新投的优势之一是，由于用自有资金进行投资，没有来自LP端的退出压力，所以团队只要对标的有足够的信心，就可以做长期陪伴的耐心资本。
“今天在座的多位都提到艰难时刻、困难时期，我们也深有同感。但从我个人角度来说，作为市场的参与者，我们这两年多来深刻感受到各地股交中心和各地方政府对S基金的关注。可以看到，S交易的规范性和流畅性，得到长足的发展和进步。”石兰说。
作为市场的参与者，东证创新投从2021年到2023年上半年都比较活跃地以买方身份参与S交易。2023年下半年开始，受市场环境等因素影响，团队的投资决策更加谨慎。
石兰表示，交易过程中也出现这种情况，团队好不容易决策了一笔交易，但在快要交割时卖方却违约了。当时评估报告还在有效期内，但随着核心标的的价值上升，卖方出现了违约的情况。
“S市场是特殊机会投资，虽然参与方增多，但成交仍相对较难。”石兰说。但在如此大体量的一级市场中，S交易必然占有一席之地，相信并购退出与S退出占比会越来越多。
石兰认为，在一级市场中大量基金希望实现退出时，总会有合适的资产与合适价格被买方发现。随着交易平台的愈加完善，像东证创新投这样的买方机构可以积极出手，助力S交易市场的蓬勃发展。
