香港的市场流动性和估值于2024年上半年稍有改善。图为位于中环的交易广场。
国际四大会计师事务所之一的德勤，6月21日在香港发布了对中国内地及香港新股市场在2024年中期的回顾，以及对这两个市场在2024年下半年的前景展望。
南都、N视频记者获悉，该所根据数据推算，到2024年6月30日，上海证券交易所预计将会位居全球新股融资地排名的第五位，而香港交易所和深圳证券交易所将会分别排名第九位和第十位。
预计A股新股市场共有115至155只新股上市
德勤指出，随着新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策文件落地见效，市场会出现积极的影响，A股IPO将在一系列政策推动下实现预期的效果。
考虑内地对发行人和上市申请持续严格监管，以及各项政策措施的落地生效的积极影响，德勤资本市场服务部维持对A股新股市场的全年预测，预计总共会有115至155只新股上市融资大约人民币1390亿元至1660亿元。
分板块来看，上海及深圳主板将会有25至35间公司新上市融资人民币740亿元至840亿元，而创业板预计会有35至45只新股融资人民币300亿元至370亿元。另外，预计上海科创板会有20至25只新股上市融资人民币280亿元至350亿元。此外，预计有35至50只新股会在北交所上市融资人民币70亿元至100亿元。
德勤中国资本市场服务部A股上市业务主管合伙人唐恋炯指出：“2024年上半年，A股新股发行速度有所放缓。但是5月中重启发行审议会议乃正面发展，向市场发出信心的信号。我们相信随着新‘国九条’及资本市场‘1+N’系列政策文件落地见效，将会为A股市场在2024年余下时的发展带来积极影响，并推动A股市场长期更高品质地发展。”
德勤预测：今年港股新股融资额最高800亿港元
港股方面，恒生指数自4月中反弹后，香港的市场流动性和估值于2024年上半年稍有改善。然而，相信来自美国、欧洲和中东的资金仍然投放于外地，令到流动性和估值并未能够促使大型或超大型新股上市。
德勤指出，内地经济持续恢复是影响新股市场的关键因素，但是市场期待已久、曾预期于6月发生的美国减息将会是决定香港新股市场能够反弹的程度，以及会否有更多重头新股于年内完成上市的最重要因素。
德勤资本市场服务部也调整了对香港新股市场的全年预测。预计会有80只新股融资港币600亿元至800亿元。
对于港股的IPO市场，德勤认为，在下半年预计会有更多积极因素助推新股来港上市。德勤中国华南区主管合伙人欧振兴解释称：“我们预期，在政府措施刺激增长和稳定市场的推动下，中国经济在下半年的表现会更强劲，有助提高投资信心，吸引更多新股。预计于第三或第四季进行的美联储减息，可以令更多来自美国、欧洲和中东的资金重新调回香港，进一步提升市场流动性和估值，促进更多新股上市。”
内地企业赴港上市提速 IPO筹资规模有望增加
欧振兴指出，目前活跃在准备上市名单当中，包括有超过100宗新股上市申请个案、特专科技公司、特殊目的收购公司的并购交易、2023年延迟进行的大型新股发行、内地监管机构鼓励来港上市的著名内地企业，以及GEM上市申请人将推动香港新股市场在2024年下半年的发展。
来自消费、人工智能、硬科技、生命科技和绿色及可持续行业的新股申请人将会是市场焦点。欧振兴预计，当香港市场的流动性和市场得到改善后，这些公司来港上市条件将会更有利，为香港新股市场带来更正面的影响。除了德勤以外，其他几家“四大”会计师事务所在近期对香港的新股上市市场都发表了他们的看法。
其中，安永会计师事务所在6月13日发表报告称，展望下半年港股IPO市场，随着中国证监会公布一系列与香港的合作措施，支持内地头部企业赴港上市融资，相信内地企业到香港上市的步伐将进一步加快，IPO筹资规模也有望增加。
另外，毕马威会计师事务所则在6月18日发表内地及香港新股市场回顾及展望，该所认为，香港的新股市场在今年仍有机会打入全球集资前五名。预测共有大约70至80只新股来港上市。毕马威相信，今年下半年香港新股市场表现一定会超越今年上半年。
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新“国九条”和资本市场“1+N”系列政策
4月12日，国务院出台了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”。该《意见》是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。新“国九条”聚焦中国式现代化这个中心，锚定金融强国建设这一奋斗目标，分阶段提出了未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标。
《意见》明确了接下来资本市场发展目标主要包括：未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架，投资者保护制度机制更加完善，上市公司质量和结构明显优化，证券基金期货机构实力持续增强，资本市场监管能力和有效性大幅提高；到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场﹔到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。
关于“1+N”政策体系，“1”就是新“国九条”本身，“N”是若干配套制度规则。“1+N”政策体系以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，以资本市场自身的高质量发展更好地服务经济社会高质量发展。
采写/摄影：南都、N视频记者 肖遥 实习生 李泽庭
