本报记者黄兴利 北京报道
在历经多年的迅猛发展后，乳业巨头蒙牛乳业需处理完毕，这进一步加剧了营收和利润的压力。”高级乳业分析师宋亮在8月29日对《华夏时报》记者分析指出，蒙牛面临的业绩及利润下滑问题，主要源于国内乳制品整体消费量下降、促销力度加大与旧库存处理的双重压力，以及生乳过剩收奶喷奶导致的资金占用、存货减值等方面原因。
行业调整仍未结束
面对原料奶供应过剩的困境，蒙牛等乳业巨头已历经长达两年多的原奶价格持续下滑挑战，且目前价格回升迹象依然渺茫。在今年7月召开的第十五届奶业大会上，行业专家指出，尽管上半年全国范围内每日缩减了近4500吨原奶产量，但他预测，每天需减少8000吨奶才能大幅缓解产能过剩。
供过于求的市场格局，让企业背上了沉重的库存包袱，此外，原料粉价值逐渐缩水，直接反映在蒙牛的财报中——仅今年上半年，蒙牛的存货减值就高达3.5亿元，这一大额减值成为拖累其净利润的主要原因之一。
更令人担忧的是，当前原奶价格的回暖之路似乎仍布满迷雾。Wind最新数据显示，8月22日奶业主产区生鲜乳收购价3.2元/公斤，同比跌15%，与2022年初相比跌幅更是高达25%。
另外，农业农村部7月20日发布的《农产品供需形势分析月报》指出，预计国内生鲜乳收购价格维持低迷，该月报提及，据农业农村部生鲜乳收购站监测数据，1—5月累计，奶站生鲜乳产量同比增8.9%，养殖场淘汰低产牛、降低后备牛比例，但过剩情况未见明显缓解，预计国内生鲜乳收购价维持低迷。
宋亮对本报记者分析指出，今年是整个市场阶段性过剩对下游企业造成负面影响的全面显现期，且这一影响预计将持续至明年乃至后年，在此期间，从业绩到利润，企业都将面临极为严峻的挑战。
此外，记者关注到，在Wind 3C 会议上，开源证券分析师提及原奶过剩及行业反转节点时指出，“盯住原奶价格这个指标，如果看到原奶价格能够止跌，甚至开始同比上涨的时候，可能这个行业反转的机会就到了。”该人士预计，最快的时间节点也要看今年年底、明年年初，观察是否会有上述价格止跌上涨的情况出现。
在行业拐点尚未清晰显现背景下，行业巨头的相应调整动作已经在财报中有所显现。记者关注到，今年上半年，蒙牛销售及经销费用减少8.8%至126.805亿元。这也是蒙牛近十年来在该项费用上的首次大幅度下降，这十年间，除了2022年出现过4.86%的小幅下滑外，其余年份均保持上涨趋势。不过，从销售费用率来看，在总收入出现下滑情况下，上半年该数据增至28.4%，去年同期该数据为27.2%。
高飞也在业绩会上进一步指出，面对短期的挑战，蒙牛积极采取提质增效的措施，保持了合理费用投放。他提及，今年上半年，蒙牛经营利润率提升到7%，有信心全年经营利润率保持扩张。
未来破局圈重点
“蒙牛成立25年来已经经历过多轮行业周期的波动，拉长时间来看每一轮周期的影响，我认为都是短暂的，也是头部乳企实现跨越发展的契机。”高飞在8月29日举行的业绩会上如此指出。
谈及行业调整期，企业应该从何处破局，宋亮对本报记者表示，对于企业而言，面临当前市场环境需加速推进三大核心调整，首要是产品结构性调整，其次加快供应链体系全面升级，再者加快商业模式与渠道合作方式的创新调整，这三项调整并非单一企业的孤立行动，而是整个行业，特别是龙头企业必须实施的战略转型。
记者从蒙牛方面了解到，在业绩会上，高飞首次对外公布了蒙牛未来“一体两翼”的经营策略，即主体业务+创新业务+国际化业务。
高飞介绍称，“一体”为主体业务，蒙牛核心业务的基本盘要持续精耕；“两翼”则分别指向创新业务与国际化业务。对于创新业务，高飞提出“持续创新扩优势”的要求，强调要在专业营养与原料业务领域不断突破，建立好护城河。
其中，在国际化业务方面，高飞特别提到了冰淇淋品牌艾雪在东南亚市场的成功案例，称艾雪已成为印尼排名第一、菲律宾即食冰淇淋排名第二的冰淇淋品牌，树立了中国冰淇淋品牌的出海标杆。“未来我们将以东南亚作为一个桥头堡，做好国际化市场开拓，营养全球消费者。”高飞表示。
谈及乳企国际化，宋亮认为，国际化并不是意味着要在海外重新建厂，而是利用之前企业在海外已有的工厂生产的高品质产品，作为进军东南亚市场的敲门砖，之所以选择冰品作为切入点，是因为它相对容易进入市场，能够较快地建立起品牌认知和消费者基础，未来可以逐步渗透到酸奶和白奶领域。
值得一提的是，蒙牛在发布业绩同时宣布了高额回购计划。蒙牛表示，积极提升股东回报，计划于未来12个月内进行总规模最高达20亿港元的股份回购，受此消息影响，8月29日蒙牛股价开盘后持续走高，一度涨超10%。
责任编辑：卢晓 主编：寒丰
