上海毓恬冠佳科技股份有限公司(以下简称“毓恬冠佳”)创业板IPO在8月23日上会。 招股书显示，2021年-2023年，毓恬冠佳分别实现营业收入约16.94亿元、20.21亿元和24.91亿元，其对应归属净利润分别为4283.3万元、7137.26万元和1.6亿元。 此次冲击创业板上市，毓恬冠佳拟募集资金5.75亿元，募集资金将用于投资毓恬冠佳新厂房、汽车车顶系统及运动部件新技术研发项目、汽车电子研发建设项目、补充流动资金项目，募集资金投资额分别为3.25亿元、8700万元、8800万元、7500万元。 尽管是头部券商国泰君安保荐，毓恬冠佳申报材料出现了很多问题，如总经理的简介中遗漏了部分任职经历信息、市场份额被夸大，还有很多低级错误如图标制作错误等。有意思的是，毓恬冠佳的董秘韩奋吉曾任广发证券投行部副总裁，2023年的薪资仅为71.78万元。而负责公司信披事务、又在投行担任过高层还参与过IPO项目的韩奋吉，为何也没有发现公司IPO申报材料中的问题？ 此外，南都记者梳理后发现，上市前夕，毓恬冠佳的湘潭子公司曾出现安全事故，一名员工因工死亡。在此之后，毓恬冠佳仍因安全措施不到位等问题，频频遭遇监管处罚。
安全生产质量存疑
作为一家以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力。目前，该公司的主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车等。
2023年，毓恬冠佳汽车天窗销量为231.1万台，数据显示，2023年度毓恬冠佳已成为中国汽车天窗市场第二大供应商，市场占有率为16%，也是截至2022年中国天窗市场前五名供应商中唯一诞生于中国本土的汽车天窗企业。
值得注意的是，随着全球ESG监管趋严，越来越多的车企开始注重对供应链的风险管理，涉及绿色环保、员工福利、社会责任等多个方面。作为汽车零部件细分市场的龙头公司，毓恬冠佳却在上市前夕出现员工死亡的安全事故。
根据招股书披露，2023年2月1日，湘潭毓恬冠佳发生一起机械伤害事故，造成1名员工因工死亡。基于此，湘潭市应急管理局对湘潭毓恬冠佳处以人民币40万元的行政处罚。
根据湘潭市人民政府事故调查组出具的《湘潭经开区湘潭毓恬冠佳汽车零部件有限公司“2.1”机械伤害事故调查报告》，本次事故的直接原因系潘磊违章作业导致，间接原因系湘潭毓恬冠佳履行安全生产主体责任中存在安全教育培训不到位、安全生产管理人员配备不到位等问题。
然而，若是单次事故可以归因于意外和员工违章作业，在事故致人死亡的教训后，毓恬冠佳却依然频频因为各类安全措施不完善遭到处罚，安全生产质量存疑。
据悉，2023年5月18日，天津毓恬冠佳因空压机房周边环境未设置明显的安全警示标志，被天津市应急管理局责令限期改正，并被处以罚款2万元。
2023年9月26日，成都毓恬冠佳因使用、储存危险物品未采取可靠安全措施，被成都市龙泉驿区应急管理局处以1.5万元罚款。
2024年1月23日，天津毓恬冠佳再次因未与设备安装项目承包单位签署专门的安全生产管理协议、未在承包合同中约定各自的安全生产管理职责、未对承包单位的安全生产工作统一协调管理，被天津经济技术开发区应急管理局责令限期改正，并被处以罚款4万元。
此外，毓恬冠佳还曾因专利问题出现诉讼。具体而言，毓恬冠佳与伟巴斯特就“用于车辆卷帘装置”的发明专利存在争议，2020年7月，上海知识产权法院判决毓恬冠佳停止使用前述发明专利，赔偿伟巴斯特公司60万元。
投行副总保驾护航
作为一家典型的家族企业，毓恬冠佳实际控制人吴军与吴宏洋、吴雨洋为父女关系。发行前，吴军、吴宏洋、吴雨洋通过直接及间接方式合计控制毓恬冠佳82.7%的股份。
申报IPO前，毓恬冠佳进行了现金分红，2020年、2021年分红额分别为1000万元、5000万元，其中，2021年的分红额超过当年的归属净利润。
此外，该公司还进行了四次增资，两次股权转让。其中，2022年10月，吴军持有的毓恬冠佳154.6387万股股份协议转让给嘉兴隽通股权投资合伙企业，转让总价款为3000万元。
2023年5月，吴军又将其所持公司63.825万股股份转让给员工持股平台上海崧毓煌企业管理咨询合伙企业，转让款为460万元。通过两次股权转让，吴军收获3460万元。
值得一提的是，毓恬冠佳的董秘韩奋吉来头不小，2018年6月至2022年6月，其任广发证券股份有限公司投资银行部副总裁；2022年7月至2023年3月，任上海毓恬冠佳科技股份有限公司证券事务部经理；2023年3月至今，任上海毓恬冠佳科技股份有限公司董事会秘书、证券事务负责人。
招股书显示，2023年韩奋吉全年薪资为71.78万元，相较于投行副总，这一薪资水平或许难言竞争力。此外，韩奋吉还通过毓恬冠佳的员工持股平台间接持有公司股份。
据悉，发行人股东中，崧毓煌、崧恬煌、毓崧翔、毓崧祺是发行人的员工持股平台。2021年12月，崧毓煌、崧恬煌、毓崧翔、毓崧祺以7.21元/股的价格分别认购发行人127.65万股、99.345万股、40.515万股和37.74万股。2023年，崧毓煌以人民币460万元的价格受让吴军持有的发行人63.825万股股份，受让价格为7.21元/股。
其中，韩奋吉的身影在崧恬煌的合伙份额转让中相当活跃，2022年8月，韩奋吉受让80万元；2023年1月韩奋吉再度受让20万元。到上市前，韩奋吉在崧恬煌的出资比例为13.97%，间接持有该公司0.21%的股份。
在首轮问询中，深交所也要求毓恬冠佳说明，员工持股平台合伙人入伙是否存在服务期或潜在的服务期，以及合伙人资金来源。毓恬冠佳表示:“根据《激励计划》、限制性股份授予协议及其补充协议、员工持股平台合伙协议等，前述员工持股平台合伙人入伙存在服务期。合伙人在发行人或其子公司的服务期为60个月。上述员工持股平台合伙人的出资资金来源系相应合伙人的合法自有资金或自筹资金。”
作为一家选择深交所上市的汽车零部件企业，毓恬冠佳如何能够收获广发证券投行前副总裁的青睐，毓恬冠佳的IPO之路又将如何前行，南都记者将持续关注。
采写：南都记者 于典 发自上海
