本报记者 陈家运 北京报道
今年以来，特种纸造纸行业迎来需求回升和成本降低的双重利好，纸企利润持续修复。
8月15日，特种纸龙头仙鹤股份发布半年报显示，公司实现营业收入46.04亿元，同比上升22.23%；归属于上市公司股东的净利润55045.41万元，同比上升204.73%。与此同时，五洲特纸(605007.SH)、华旺科技等多家特种纸企发布的上半年业绩也均显示其净利润大幅增长。
仙鹤股份证券部相关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，今年上半年利润增长的主要原因包括公司新增产能落地、产品出口增加及成本降低等多重因素。
中研普华研究员侯贺告诉记者，2024年上半年，国内特种纸生产企业纷纷发布调价函，将特种纸价格上调300元/吨。同时，自2024年年初开始，特种纸生产企业纷纷缩减管理费用、财务费用等支出。并且，受益于新版增值税和企业所得税政策的实施，企业税务负担得到一定程度的减轻。
新增产能落地
仙鹤股份半年报显示，报告期内，公司实现营业收入46.04亿元，同比上升22.23%；归属于上市公司股东的净利润55045.41万元，同比上升204.73%。其中，公司完成机制纸产量55.47万吨，同比增长22%；特种浆纸销售量51.36万吨，同比增长31.77%。
据了解，仙鹤股份在广西来宾的“年产250万吨广西三江口新区高性能纸基新材料”和湖北石首的“年产250万吨高性能纸基新材料循环经济”两大百亿投资项目，均按照建设计划稳步推进。
仙鹤股份方面表示，2024年年初，湖北项目已率先点火试运行，广西项目也在2024年4月开机。两大项目的一个共同特点是利用当地资源优势，抢占资源高地，实现“林浆纸用一体化”的全产业链布局，以弥补上游制浆的短板。
与此同时，五洲特纸2024年上半年的营收和归母净利润均实现增长。财报显示，上半年公司实现营收34.31亿元，同比增长20.76%；实现归母净利润2.32亿元，成功扭亏。其中，公司完成机制纸产量58.08万吨，销量56.61万吨，同比分别增长20.57%和32.82%。
五洲特纸方面表示，公司产能爬坡及新产能投放市场，导致营业收入增加。上市以来，公司产能持续扩张，带动产销量稳步增长，包括衢州基地持续有序拓产、2017—2024年江西基地110万吨产能基本完成、2022—2024年年中湖北一期建设基本完成。
在新增产能落地的同时，特种纸龙头企业把握出口时机，抢占海外市场份额。
随着共建“一带一路”倡议的深入推进和《区域全面经济伙伴关系协定》的生效，中国企业在国际市场上的竞争力进一步增强。
仙鹤股份方面表示，公司经过多年的海外市场拓展，与国外客户建立了良好稳定的合作关系，并树立起国际品牌，总体出口市场平稳增长。在过去的几年，公司扩大了在欧洲、东南亚，中东等全球市场的布局。今年上半年，外销业务收入达3.66亿元。
华旺科技方面表示，2024年上半年，公司实现营业收入19.47亿元，同比增长4.59%。在此期间，公司积极拓展国际市场，尤其是在中高端装饰原纸领域，不仅在欧洲市场站稳脚跟，更在东南亚新兴市场取得显著增长。同时，公司通过不断提升产品质量和服务水平，在全球市场赢得良好的声誉和广泛的客户基础。
成本下降
原材料纸浆的周期性波动亦是影响造纸企业盈利水平的重要因素，在需求和供给处于稳定状态时，企业盈利水平与原材料的波动呈现线性变化。
五洲特纸方面表示，今年上半年，公司主要原材料木浆价格较去年同期下降，且公司加强降本增效管理工作，生产成本同比下降。
卓创资讯监测数据显示，截至6月21日，2024年上半年中国进口针叶浆市场均价6153.23元/吨，较2023年上半年下降2.96%；同期，中国进口阔叶浆市场均价5431.91元/吨，较2023年上半年上涨7.07%；而中国进口本色浆市场均价5480.30元/吨，较2023年上半年下降4.12%；此外，中国进口化机浆市场均价4163.92元/吨，较2023年上半年下降13.31%。
近10年，我国纸浆消耗量增长，木浆供给缺口持续扩大，造纸行业原料结构优化的需求更加迫切，自制木浆优势主要体现在可以熨平外购木浆的周期性剧烈波动。拥有原料自给能力，甚至在未来可能有余力填补行业原料缺口的企业，将会在转方式、调结构的发展趋势中持续受益。
五洲特纸方面表示，坚决贯彻浆纸一体化战略，通过打造原料自供布局，逐步摆脱原材料来源和价格受制于外部供应的局面。公司在江西基地投建的30万吨化机浆生产线已在2024年第一季度投入使用，截至报告期末，已基本达到食品白卡和文化纸完全浆纸平衡的效果，既为现有产品生产提供更好的成本节约空间，也可为未来公司产品结构优化调整提供强大的原料保障。
展望下半年，五洲特纸方面认为，压力与机会并存。在原材料端，考虑到2024年第三季度国内外纸浆新产能投放，预计纸浆特别是化学阔叶浆和化机浆供给较充足，纸浆价格上行压力较小，利好纸厂成本控制；在产品端，后续中国经济稳步恢复，价格演绎取决于经济活动回暖节奏。与此同时，这一轮木浆周期性波动、经济复苏强度不及预期以及大厂新增产能的集中投放，会加快行业内中小产能的出清速度，头部厂商可凭借其技术、品牌、客户、成本、管理能力等优势，催化行业集中度进一步提升，从而获取更好的市场定价权和更大的盈利空间。
侯贺也表示，随着国内经济的复苏以及特种纸行业迎来传统的旺季，预计今年下半年特种纸行业良好的发展势头将得以延续。同时，上游纸浆价格在5月初已出现下降的趋势，前端原材料价格的下降也将对国内特种纸生产企业的利润提供支撑。
