21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道7月的最后一个交易日，A股大幅提振，超5000家上市公司放量大涨，上证指数涨2.06%报2938.75点，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%，科创50涨4.7%。成交额也大幅放量，A股全天成交9084.5亿元，为5月20日以来首次回升至9000亿上方。
A股集体大涨所为何因？在受访人士看来，这与7月30日政治局会议释放的政策利好紧密相关。此次会议首次提出“宏观政策要持续用力、更加给力”，并指出要提振消费、扩大内需等，均对股市提振大有助益。
值得注意的是，“提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”也被列入此番中央政治局会议的重要内容。在博时基金首席权益策略分析师陈显顺看来，这有助于稳定市场预期，对于后续资本市场稳定向好发展起到重要作用。
当前环境下，如何进一步提振投资者信心？在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，应该实施积极政策，需要加强信息披露，继续推动市场改革，加强服务中小投资者的意识，教育，通过加强投资者教育，切实稳定市场预期。
90只A股涨停 投资可关注三类方向
7月31日，A股迎来集体大涨，超5000家上市公司飘红，仅涨停的即达90余家。
主要指数同样上涨。截至收盘，上证指数涨2.06%报2938.75点，收复2900点关口，深证成指涨3.37%，创业板指涨3.51%，科创50涨4.7%。
A股全天成交量同样大增，全天交易量达到9084.5亿元，较前一交易日放量约50%，这是A股单日成交量自5月20日以来首次回升至9000亿上方。
国泰基金相关负责人指出，盘面上，社服、家电等顺周期板块率先发动，人形机器人、创新药以及低空经济产业链接力；消费、金融搭台，周期、成长唱戏，消费中的美容护理、社会服务包揽涨幅前二，医药生物紧随其后，再次是券商推动的非银金融行业。
A股集体大涨，所为何因？国泰基金相关负责人将其总结为三大因素。
首先，中央政治局会议扩内需叠加基本面超预期，商社细分行业领跑。消息面上，一方面，中共中央政治局会议强调要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿，把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，支持文旅、养老、育幼、家政等消费；另一方面，在低预期之下社会服务、美容护理等行业基本面数据符合甚至略好于预期，提振市场信心。
其次，政策叠加潜在事件催化，券商大涨推动非银金融。消息面上，三方面催化或推动了券商久违的反弹。其一，中央政治局会议指出“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”，相关表述延续此前监管基调；其二，8月1日起针对私募证券投资基金的《私募证券投资基金运作指引》正式落地，此轮严监管对机构经营的影响或已经逐步进入收尾阶段，行业新秩序新格局正在形成；其三，当前公募基金对非银金融板块极度低配，二季度主动持仓市值仅40亿，边际弹性极大。
再者，医药生物受多重利好驱动，创新药细分领涨。消息面上，关注两个政策以及一个预期差。一方面，上海落地《全链条支持生物医药产业创新发展》，从“研发-审评审批-入院推广-投融资-国际化”等多方面、给予创新药政策倾斜和资金支持；另一方面，国家中医药管理局7月31日就《中医药标准化行动计划(2024-2026年)》及中医药标准化工作进展成效有关情况举行发布会，《行动计划》系统谋划了推动中医药标准化高质量发展的政策举措，着力完成6项重点任务，细化为20项具体任务以及25项专栏任务，具有很强的战略前瞻性和目标可及性。站在当前，虽然还有反腐的影响，但上半年院内诊疗已有非常显著的修复，进入下半年，去年反腐的超低基数将会带来更加靓丽的增速。市场对于医药院内标的过于悲观，关注中报逐渐披露，市场一致预期的修复。
如何看待未来A股走势，在国泰基金上述负责人看来，短期来看，党的二十届三中全会召开部署了进一步全面深化改革和推进中国式现代化，叠加货币政策和财政政策双双发力，有利于核心资产继续超跌反弹，尤其是电新、医药、金融，科技也能相对受益。长期来看，下半年宏观环境会更为复杂，科技和安全依然是政策的大主线。
投资方面，其认为主要仓位可以继续偏向大盘价值，关注科技主题的战术性机会。长期行业上关注三类方向：价值稳定类资产，包括电力、贵金属、船舶、轨交等，科技上继续看好AI链条上的核心个股，以及看好持续强化向亚非拉国家出海能力的优势企业。
展望后市，景顺长城基金认为市场仍以结构性行情为主，建议关注三个方向：一是基本面可能已经进入右侧的成长方向，包括半导体、消费电子；二是部分存在超跌反弹、估值修复空间的医药、白酒、建材等；三是高股息方向，近期超额收益出现一定回调，中期风险偏好未见好转，利率持续下行，建议择机适度回补配置。
多措并举提升投资者信心
中央政治局会议对下一阶段资本市场建设作出部署。会议明确，要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性。
其中，“提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”近月来被反复强调，投资者信心如何切实提振，资本市场内在稳定性怎样提高？
粤开证券首席经济学家罗志恒建议从三方面出发：一方面，完善交易监管标准，从严处置操纵市场、内幕交易等违法违规行为。2023年下半年以来，股票市场出现较大波动，暴露出多空收益互换业务、转融券业务中存在的问题。针对于此，证监会落地了量化交易报告制度、暂停了新增证券公司转融券规模，相关规则调整、机制优化，旨在更好监控“异常交易”，强化股市风险综合研判，增强市场稳定性。预计未来或将进一步加大穿透式监管力度，加强对融券、量化等监管，从严打击融券“绕道”减持行为，保障市场稳定运行的同时，量化机构的生态也面临较大转变。
另一方面，加强战略性力量储备和稳定机制建设。这一点或与平准基金相关，平准基金进入市场的条件、退出机制或进一步明晰。
此外，健全预期管理机制，将重大经济或非经济政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架。目前发改委负债政策出台前的一致性评估，预计未来发改、证监等部门的政策协调性将进一步提高，避免合成谬误对市场产生不利影响，进而起到稳定市场的效果。
针对投资者信心提振，清华大学国家金融研究院院长田轩认为，短期来看，可通过鼓励上市公司回购、增持、加大分红力度等方式向市场传递积极信号，也可以通过设立A股平准基金、进行宽基指数ETF购买、强化量化交易等交易监管对市场进行弹性的逆周期调节，平抑非理性剧烈波动、稳定市场，提振市场信心。
长期来看，要以全面推行注册制为引领，进行市场和监管生态的全面重塑，对上市发行、市场交易、退市、金融机构管控、上市公司治理等方面进一步深化改革，持续提升上市公司质量；建立更为灵活的买卖双方交易税征收制度，采取循序渐进的方式开征资本利得税等，引入长期资金，丰富FOF、权益类产品线，并加大对外资开放力度，鼓励长期理性投资；对信息披露不足、恶意做空、违规套利等行为，加大打击和处罚力度，并进一步畅通多元化维权通道，降低维权成本，健全投资者权益保障机制。
