①美股通胀数据温和上升 市场关注美联储降息前景及巨头财报
美国商务部上周五公布的数据显示，美国6月PCE物价指数同比增速从前月的2.6%下滑至2.5%，为五个月来最低水平，但高于预期的2.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心PCE物价指数同比增速为2.6%，持平前值，为2021年3月以来的最低水平，但高于预期的2.5%。7月利率决议即将来袭，华尔街普遍预计美联储将继续按兵不动，但押注9月将进行首次降息。美股上周五收高，道指上涨逾650点。投资者继续关注美股市场的板块轮动现象。美银警告称，如果美国经济继续降温，科技股将进一步承压。Wedbush Securities强调，人工智能和云计算迅猛发展趋势下，谷歌和特斯拉相对疲软的季度业绩导致科技股暴跌的现象是暂时的，它们经调整过后的估值会更加健康，这将为其股价后续创新高奠定基础。
评论员许戈：美联储最青睐的通胀指标在6月温和上升，近期通胀高企令消费“熄火”，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值66.4，为八个月最低。上周科技股巨头调整继续，原因是市场对科技股业绩的预期太高，本周投资者需要关注苹果、微软的财报业绩是否能提振科技股与纳指。
国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：美国二季度GDP略超预期，但消费者信心指数持续下降。美联储9月份降息概率较大，目前国内利率或还有下降的空间。
②“央行超级周”来袭 日本央行要抢美联储风头？
全球市场本周将迎来“央行超级周”，美日英等多国央行将联袂登场。目前市场普遍预测，随着就业增长趋于温和，美联储即将暗示降息的可能性。与此同时，日本央行周三可能宣布在缩表的同时加息，近几周日元持续拉涨，成为全球市场“风暴眼”。分析警告称，如果加息落空，特别是日本央行购债计划未如期削减，做空日元的套利交易可能卷土重来。而英国央行或进行四年来的首次降息，尽管其国内价格压力的迹象挥之不去，投资者仍认为英国央行降息的可能性为50%，降息幅度预计25个基点。
评论员许戈：本周全球市场将迎来“央行超级周”，美国、日本和英国三家央行将公布利率决定。市场预计日本央行有可能加息，因为通胀与经济过热；而美联储“三号人物”宣称七月应该降息，也令市场对美国利率会议充满期待。除了利率会议，还有非农就业数据，如果本周美国不降息，非农会是关键性数据；当然，苹果与微软的财报，主导科技“七巨头”的走势，也决定了美股综合指数的走向，这些都是市场关注的焦点。
国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：日本央行或将加息，套息资金或将平仓带动日元走强，美元贬值，人民币升值，将有利于人民币的资产价格。
③黄金市场上周风云变幻 投资者如何布局应对？
黄金市场上周经历了一系列波动。周初，受到市场对美联储降息预期不确定的影响，黄金价格经历了一定程度下跌，但随着美国6月个人消费支出(PCE)物价指数的发布，仅小幅上涨的数据增强了市场对美联储9月降息的预期，金价得到提振。上周五，金价上扬。此外，全球第二大黄金消费国印度上周降低了黄金和白银的进口关税，提振了该国的实物需求。上周印度黄金溢价跃升至十年来的最高水平，这一政策变动对全球黄金市场产生了积极的影响。市场分析人士表示，如果美联储在本周会议上发出从9月开始降息的信号，黄金价格可能会获得新的上涨动力。从技术分析角度来看，知名财经网站分析师Nicholas Kitonyi指出，黄金价格在一个上升通道内交易，有进一步上涨的潜力，但同时也需要注意可能出现的技术性回调。
评论员许戈：黄金上周调整，但基本面没有变化。另外，全球黄金消费最大的国家之一的印度上周调低了黄金的进口税到6%，这也是市场认为黄金需求增加的原因。未来需要继续关注美联储的政策动向，因为美联储降息引发的全球降息周期将是黄金的最大利好。高盛认为明年黄金的目标位是2700美元/盎司。金价今年迄今上涨16%，部分原因是押注美联储将放松政策。各国央行的强劲需求也支撑了价格，而持续的地缘政治紧张局势和纷乱的美国总统大选提高了黄金作为避险资产的吸引力。
国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：上周，黄金价格波动较大的原因或与日元升值有关。中期来看，美国实际利率走低将有利于黄金价格的表现，继续看好黄金。
④亚马逊全新AI芯片曝光 性能最高提升50%
有消息称，亚马逊AWS工程师对搭载了自主研发的人工智能芯片的新型服务器进行了测试，虽然并未透露测试芯片的名称、参数等具体信息，但据AWS计算和网络副总裁David Brown透露：“在某些情况下，该芯片性能相较英伟达可提高40%-50%，因此其成本是使用英伟达相同型号芯片的一半。”从亚马逊业务矩阵来看，该公司AWS云计算服务平台此前开发的AI专用芯片包括Inferentia和Trainium。亚马逊方面表示，在最近的Prime Day期间，该公司部署了8万个AI芯片实施云计算，以应对其平台上活动的激增。数据显示，AWS的销售额占亚马逊整体营业收入的近五分之一，今年一季度其销售额同比增长17%至250亿美元。目前，AWS占据云计算市场的近三分之一的份额。
评论员许戈：天下苦“英伟达”已久，纷纷突围，寻求成本更低、性能更高的芯片替代。上周传出亚马逊正测试自己研发的AI芯片，该芯片性能相较英伟达可提高40%至50%，成本却只要运行英伟达相同型号的一半。目前，微软也在研发一款网卡，谷歌和meta也推出自己的AI芯片；甚至博通酝酿自己成为“英伟达第二”，博通预计2024年第一季度AI营收规模超100亿美元，其中定制DPU芯片约占70亿美元。就在前些天，该公司还被传出正与OpenAI接洽，商谈为后者研发定制全新AI芯片的相关事宜。这其实也从侧面反映出人工智能芯片对于行业的重要性，以及未来的前景。
国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：目前国内科技链“两条腿走路”：可关注美股映射和国内自主可控。
⑤心脏病风险降低20%！诺和诺德减肥药Wegovy在欧盟斩获新适应症
诺和诺德上周四表示，欧洲药品管理局(EMA)支持该公司的Wegovy用于降低没有糖尿病的超重或肥胖成年人的主要心脏病和中风风险。此前两天前，Wegovy获得了英国监管机构的类似认可，而美国食品药品监督管理局(FDA)今年早些时候批准了该药物用于预防肥胖人群的心血管事件。一项后期试验的数据表明，与安慰剂相比，Wegovy将心脏病发作和中风等主要心血管事件的风险降低了20%。对GLP-1激动剂的需求飙升，导致诺和诺德和竞争对手礼来面临供应限制，这两家公司一直在增加产量。分析师估计，到2030年初，这类药物的销售额将达到1500亿美元。目前，降糖减肥治疗市场竞争日益激烈，包括Viking Therapeutics、辉瑞、罗氏在内的制药商均在努力研发新药物。“减肥药双雄”礼来和诺和诺德近期股价承压，本月以来均跌超11%。
评论员许戈：诺和诺德股价今年至今累计上涨23.4%。诺和诺德和礼来在这款减肥药上有两个增长空间：首先是其减肥药供不应求，主要是关键成分司美格鲁肽供不应求；其次是药性的一专多能，除了减肥，还能预防心脏病以及睡眠时的呼吸障碍等，这又会增加市场的潜在需求，所以股价仍有一定上升的空间。
国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：国内减肥药赛道火热，多家公司业绩预告好于预期，可持续关注。
安信国际海外医药行业动态分析报告：鉴于今年已有两款进口减肥药在国内获批上市，中国减肥市场有望迎来高速增长阶段。我们建议关注：1）GLP-1减肥产业链相关标的，原料药厂商，如诺泰生物等个股；2）研发进展靠前的创新药企，如信达生物、恒瑞医药等个股；3）国际制药巨头，如礼来、诺和诺德。
