特斯拉已经连续经历了两个“黑色星期五”。
北京时间7月27日美股收盘,特斯拉股价小幅下跌,市值稳定在了7022亿美元。自本周公布Q2财报以来,特斯拉市值从7858亿美元一夜暴跌至7000亿美元以下,创下2020年9月以来最大单日跌幅,随后几日又小幅拉升,最终因一纸财报,市值蒸发800亿美元。
7月19日,特斯拉因美国电动车补贴的政策变动、IT系统宕机导致汽车工厂设备报错等多重因素,市值一夜蒸发320亿美元。到了本周(7月22日-7月26日),2024年Q2腰斩的净利润、下滑的汽车销量再度拖垮特斯拉市值。
不过经历了两个“黑色星期五”的特斯拉CEO马斯克仍然淡定。
北京时间7月28日,他仍在卖力宣传特斯拉旗下的赛博越野车。在此前的财报电话会上,马斯克也是无比自信的模样,“如果你相信特斯拉能解决自动驾驶,就买特斯拉的股票,不然就卖掉”。但面对马斯克的自信,市场却给出了截然不同的反应。
连续两周市值暴跌,究其根本,特斯拉正身处多重挑战与质疑的风口浪尖。
从外部来看,特斯拉昔日的领航地位正面临新兴势力的猛烈冲击,市场份额不断被蚕食带给了特斯拉压力。从内部来看,今年4月开启的大规模裁员、无人驾驶出租车问世困难,都预示着企业正处于控制成本和转型的关键节点上。内外夹击之下,投资者对特斯拉的信任基石被侵蚀,最终直接体现在了其股价的剧烈波动上。
汽车主业营收下滑 市场份额被蚕食
马斯克的野心从来不止于汽车。他心中怀揣着“秘密宏图”,认为人工智能、储能等新业务的急速扩张可能会将公司市值推高至30万亿美元以上,特斯拉也正在努力成为一家汽车、能源、AI闭环的企业。不久前,马斯克宣称特斯拉是人工智能和机器人公司,储能超级工厂在中国已经开工并如火如荼地建设中。
但归根结底,特斯拉首先是一家汽车公司。汽车业务对于特斯拉营收的影响仍然处于决定性地位。
从最新财报数据来看,今年第二季度,公司实现营业收入255亿美元。在此之中,来自汽车业务的总营收为198.78亿美元,在特斯拉总营收中占比高达77.95%。
相比之下,发电和储能业务的营收仅为30.14亿美元,占比大约是11.81%。来自于特斯拉的服务及其他业务的营收为26.08亿美元,占比则是10%左右。
谈到未来发展时,特斯拉方面向贝壳财经记者表示,对于特斯拉而言,电动车是实现应用的基础载体,其目的是整合电动车、储能产品、人工智能和机器人领域关键技术,形成软硬件一体化闭环。
但需要正视的是,如今特斯拉接近8成的收入仍然源自于汽车业务。更为致命的是,特斯拉卖车业务在今年第二季度做得并不算好,收入正在收缩和下滑。
先从财报数据来看,为特斯拉提供营收增长支撑的是发电和储能业务,营收相比上年同期的15.09亿美元,同比增长高达100%。特斯拉的服务及其他业务的营收为26.08亿美元,相比上年同期的21.5亿美元,同比增长21%。
然而汽车业务这项占比接近8成的收入,相比上年同期的212.68亿美元出现了7%的同比下滑。
卖车乏力的影响也体现在了利润上。第二季度,特斯拉归属于普通股股东的净利润为14.78亿美元,与去年同期的27.03亿美元相比下降45%。特斯拉运营利润为16.05亿美元,与去年同期的23.99亿美元相比下降33%。特斯拉第二季度运营利润率为6.3%,与去年同期的9.6%相比下降333个基点。
再从销量数据来看,今年第二季度,特斯拉汽车总产量为410831辆,同比下降14%,环比下降5%;总交付量为443956辆,同比下降5%,环比增长6%。
与此同时,尽管赛博越野旅行车在第二季度成为美国细分市场最畅销的车型,产量环比增长3倍多,但是这款车型至今仍然未能实现盈利,需要等到今年年底才有盈利的希望。
北京社科院副研究员王鹏表示,全球汽车业竞争态势的日益激烈,电动汽车领域的竞争格局发生了深刻变化,特斯拉昔日的领航地位正面临新势力的猛烈冲击。
多年来,特斯拉推出车型可以说是稳扎稳打,也可以说是步履缓慢,而汽车市场的后来者凭借更加前卫的市场策略与颠覆性产品,逐步蚕食着特斯拉的市场份额,为其带来了前所未有的压力。
不仅如此,中国新能源汽车市场的价格战影响凸显。特斯拉在最新财报中提到,净利润下滑,一方面是因为车卖得更少了。另一方面是因为车卖得更便宜了。
长久以来,降低车辆售价是特斯拉的理念和营销手段,但在国内价格战的冲击之下,仅仅依靠降价来卖车已经很难再行得通。
马斯克提到,特斯拉此前有望推出的低价车型预计在2025年上半年开始生产,可使用现有产线,这将最大化利用现有近300万辆的产能,实现相较于2023年50%的增长。之后特斯拉会再投资新的生产线。
这就像是在建立金字塔,或许塔尖的人工智能、储能的确闪耀,但眼下,特斯拉仍然需要垒好汽车这项基础工程。
内忧不断 员工遣散费超42亿元
对于市值预判,马斯克本人是自信的。
近期,Ark Invest公司的首席执行官凯茜·伍德对特斯拉的市值给予极为乐观的预判。马斯克称赞了她对特斯拉市值有望达到5万亿美元的预测,同时认为特斯拉值更多。
但在这种自信之下,马斯克也不得不承认,特斯拉的内部运营乃至于他本人正经历着风暴。
今年4月,马斯克宣布特斯拉将裁减超过10%的全球员工,从而让特斯拉降低成本并提高生产效率。这也意味着此次裁员将波及1.4万人。
此后,特斯拉中国大规模撤回了原本发给实习生的offer。特斯拉的超级充电业务部门也被裁员,负责人带领约500人的团队离职。软件、服务、工程等多部门员工均收到裁员邮件。
特斯拉最新财报显示,由于大规模裁员,公司支付了5.83亿美元的遣散费用。
马斯克自己近期也被官司缠身。最引人注目的是从今年初开始围绕马斯克究竟能否得到560亿美元薪酬方案的法律纠纷。今年2月,马斯克又指控OpenAI违反合同并向法院提起诉讼。双方多次互怼。到了6月,马斯克还公开批评OpenAI与苹果的合作关系。
而因为收购推特,马斯克从2022年开始就面临着美国证券交易委员会和被裁员工的轮番起诉。这也意味着,马斯克几乎同时面临着来自于政府、特斯拉股东、旧合作伙伴、推特被裁员工等多方的围攻。
不仅如此,特斯拉更是被安全隐忧的消息环绕。特斯拉在此前财报中曾透露,美国司法部正在扩大对特斯拉的调查,并就自动驾驶、续航里程以及利益相关者等问题发送了传票。
今年前6月,国家市场监督管理总局产品缺陷中心共发布99条国内乘用车召回公告,召回车辆总数超过408万辆,其中有超过175.7万辆新能源汽车被召回,占比超过43%。
在召回数量前五名的新能源车型中,特斯拉的车型占据四席。从数量上来看,特斯拉合计召回超过163.2万辆,位列第一。
从车辆的安全隐忧、高管的剧烈变动,到与监管机构的摩擦升级,这一系列负面新闻如同连锁反应,侵蚀着公众对特斯拉的信任基石,最终体现在了其股价的剧烈波动上,造就了连续两次的“黑色星期五”。
新京报贝壳财经记者 林子
编辑 岳彩周
校对 穆祥桐